Фундаментальный обзор FOREX на 4 октября 2018 г
Американская экономика стабильно функционирует, и нет никаких поводов предполагать снижение цикла экономического роста, - считает Джером Пауэлл, и его слова в полной мере отражают настроения в торговле на форекс.
EUR/USD обвалилась под основание 15-й фигуры, благодаря преимуществу роста американской экономики над другими экономиками развитых стран, а так же с учетом дивергенции курсов монетарной политики регуляторов.
Действительно, американская макростатистика продолжает радовать инвесторов в то время, как в Еврозоне отчет по розничным продажам снижается уже два месяца подряд, как впрочем, и индекс деловой активности.
В США сентябрьский показатель индекса менеджеров по закупкам от ISM достиг самой высокой отметки с августа 1997 года – 61.6 пп. Компонент индекса, связанный с занятостью, поднялся от 56.7 до 62.4, что позволяет ждать хороших данных по Non-farm Payrolls в пятницу, тем более, что опубликованный накануне отчет ADP показал рост количества новых рабочих мест на 230 тысяч при прогнозе 185.
Как считает глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин: «Экономика Сочинённых Штатов уверенно растет, безработица падает, инфляция держится возле целевых уровней, люди имеют работу, а рынки выглядят вполне здоровыми, что позволит ФРС продолжить нормализацию денежно-кредитной политики». Джером Пауэлл так же отметил, что «ставка по федеральным фондам ещё далека от нейтрального уровня и ее можно смело продолжать двигать вверх».
Сильная статистика, «ястребиная» риторика представителей монетарных властей, подписанный договор NAFTA снижают риски замедления темпов роста ВВП, тем самым повышая доходность 10-летних облигаций, которая уже достигла максимума июля 2011 года – отметку 3.18%.
При таком фундаментальном фоне доллару сложно не укрепляться, особенно на фоне европейской валюты, отягощённой проблемами Италии.
В Риме бюджет утвержден с дефицитом 2.4%, но правительство евроскептиков с оптимизмом смотрит в будущее, полагая, что в 2019 году рост итальянской экономики составит 1.6%, что позволит сократить размер государственного долга.
Еврокомиссия, опираясь на экономические показатели Италии сильно сомневается в реальности этой программы. Напряженность будет сохраняться, как минимум до октября, а следовательно, единая валюта будет оставаться под давлением.
Интересно, что рынки больше верят оптимистическим сценариям, о чем говорит кривая расхождения динамики разницы доходности бумаг Италии и Германии с одной стороны и парой EUR/CHF, с другой.
Швейцарский франк – своего рода опережающий индикатор риска в Еврозоне, и его явное нежелание укрепляться говорит о позитивных надеждах инвесторов. Это позволяет предположить, что падение EUR/USD не будет сильно глубоким. По мнению экспертов Reuters, дно для пары находится в области 1.14.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
