Доллар игнорирует отдельные драйверы укрепления

Фундаментальный обзор FOREX на 16 октября 2018 г

Дональд Трамп не устает критиковать политику Джерома Пауэлла, хотя, назначая его на пост главы ФРС, Президент Соединенных Штатов выбирал «меньшее из двух зол». Если бы Федрезервом осталась руководить Джанет Йеллен, то регулятор однозначно проводил более агрессивную рестрикцию.

Можно смело утверждать, что глава Белого Дома сделал верный выбор, так как Джером Пауэлл очень взвешенно относится к рискам перегрева экономики и рецессии, учитывая разгон инфляции с одновременным снижением уровня безработицы.

Нормализация курса денежно-кредитной политики и стабильный экономический рост Соединенных Штатов продолжают оказывать поддержку доллару. В то же время часть драйверов укрепления американской валюты перестает оказывать поддержку гринбеку, что может привести к максимальной фиксации спекулятивных нетто-лонгов по доллару.

Динамика спекулятивных позиций и индекса USD

Динамика спекулятивных позиций и индекса USD

Коррекция американских фондовых индексов заставляет инвесторов с опаской относиться к финансированию экономики США. По данным Barclays,  все больше финансистов считают, что ставки по 10-летним американским облигациям слишком высоки, и показатель в ближайшее время упадет ниже 3%. Одним из аргументов этого предположения стал слабый сентябрьский отчет по розничным продажам и стабилизация уровня инфляции в районе 2%.
Негативными для доллара факторами являются максимальный, за последние 6 лет, дефицит бюджета (779 млрд. дол; +17% г/г) и растущее, несмотря на усилия Дональда Трампа, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса.

Важным драйвером укрепления доллара в апреле-октябре стала налоговая реформа, послужившая началу процесса репатриации капитала. Однако, к концу года этот козырь перестает работать, что может притормозить экономический рост и внести коррективы в планы ФРС.

Кроме того, дополнительным фактором давления на гринбек являются приближающиеся промежуточные выборы в ноябре.

Но у мировых валют есть еще одна проблема – некому перехватить знамя из рук слабеющего доллара. Евро тянут вниз политические проблемы и слабый экономический рост Еврозоны. Министр финансов Италии, конечно же, полон оптимизма и будет пытаться обосновать сложившийся дефицит бюджета в размере 2.4%, отвергая предупреждения Еврокомиссии, что «предоставленные цифры способны взорвать Европу», но судя по реакции Брюсселя, который уже высказал негативные комментарии, не видя проекта бюджета, вряд ли у итальянского министра получится кого-то переубедить.

Пока же «быки» EUR/USD предпринимают попытки отыграть недовольство инвесторов американским долларом, хотя без европейских позитивных драйверов им будет сложно расчитывать на перелом нисходящего тренда. Полагаю, что в этой ситуации оптимальным вариантом для пары будет консолидация в диапазоне 1.1450-1.1800.

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице

Метки текущей записи:

, ,
 
 

Еще из этой рубрики:

Внимание! все отзывы проходят модерацию.

1. К размещению комментариев допускаются аккаунты из соц. сети
с реальным именем и e-mail

2. Анонимность и (или) использование недостоверных данных не допускается.

3. Ругань, оскорбления, нецензурные выражения строго запрещены!!!
Приветствуется: уважительное отношение друг к другу и юмор.

Модератор оставляет за собой право удалять комментарии, которые не относятся
к обсуждению темы и банить злостных нарушителей данных правил.

 

Последние Твитты

Архивы

Партнеры сайта

Читать нас

Дополнительная информация

Обратная связь

e-mail      admin@system-fx.ru