1440432505

Американская экономика обретает второе дыхание, Европу лихорадит

Фундаментальный обзор рынка на 10 декабря

Добрый день!
Прошедшая неделя отметилась ряд важных событий, главными из которых стали решения по ставке Банка Англии и ЕЦБ, а также данные по рынку труда США. Начнём с ведущей мировой экономики.

США
Американская статистика по рынку труда, вышедшая в пятницу, порадовала инвесторов и показала, что американская экономика к концу этого года набирает обороты и находится на подъёме.

Итак, за ноябрь в США было создано 146 тысяч новых рабочих мест, что в полтора раза больше, чем прогнозировало большинство аналитиков. Как ни странно, но ураган “Сэнди”, который обрушился на Восточное побережье США, на цифры практически не повлиял. Правда, стоит отметить, что данные за сентябрь и октябрь американское правительство пересмотрело в сторону понижения, а именно до 49 тысяч на каждый месяц, но в целом наблюдается позитивный тренд. Такая важная статистика, как Nonfarm Payrolls всегда особо внимательно анализируется и учитывается участниками рынка и порой именно эти данные задают направление на рынках на ближайшее время.

Отличным вышел и уровень безработицы в США, который опустился до минимума с декабря 2008 года – 7,7% всего трудоспособного населения страны!

Многие эксперты объясняют это тем, что деловая активность в ведущей экономике мира оживилась и здесь надо обратить внимание, что треть ноябрьского прироста занятости, а это 52 тысячи человек, обеспечил сектор розничной торговли. Экономическая активность и спрос-вот одни из главных факторов двигающие американскую экономику вперёд.

Но до устойчивого и стабильного роста экономики США еще всё же далеко и пока сильно обольщаться не стоит. Именно так считает Федеральная резервная система (ФРС) США и потому не собирается сворачивать программы по стимулированию экономики(QE3).

Как ранее предполагалось, первые результаты количественного смягчения можно будет увидеть в начале 2013 года, но появляться они стали гораздо раньше и если первые хорошие показатели после запуска программы QE3, можно было считать случайностью или совпадением, то теперь стоит признать, что это уже больше похоже на тенденцию. В целом принятые и проводимые действия ФРС по поддержанию американской экономики можно считать удачными и оценивать позитивно.

На этой неделе состоится последнее в этом году заседание американского регулятора и комитет по открытым рынка ФРС США обнародует своё решение по ставкам. Изменений здесь не предвидится, а внимание стоит обратить на риторику в комментариях председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке. Хотя и здесь, скорее всего, монетарный политик подтвердит приверженность ФРС к продолжению стимулирования экономики по средствам выкупа активов до тех пор, пока это будет необходимо, то есть без чётких сроков и на усмотрение Федрезерва.

В целом, ситуацию в американской экономике можно рассматривать как позитивную, однако негатива, причём значительного, может добавить отсутствие прогресса в переговорах по «бюджетному обрыву» между республиканцами и демократами в конгрессе США. Напомню, что решение должно быть найдено до конца текущего года, а точнее до католического Рождества, иначе с начала 2013 года автоматически вступят в силу меры по повышению налогов и сокращению расходов, что негативно скажется на американской экономике и будет грозить рецессией.

ЕВРОПА
А вот в Старом Свете, всё по-старому. Прогресса и реальных действий, направленных на улучшение ситуации, пока так и не происходит, а вот прогнозы и комментарии напротив ухудшаются.

На прошедшей неделе состоялось очередное заседание ЕЦБ, где было принято решение по ставкам, и состоялась пресс-конференция главы европейского ЦБ Марио Драги. Комментарии Супер Марио оказались не утешительными, зато честными и откровенными. Монетарный политик прямо и однозначно заявил об ухудшении своего прогноза для еврозоны.

Итак, по порядку. Европейский ЦБ не стал смягчать денежную политику и правление ЕЦБ приняло решение оставить базовые ставки по кредитам на рекордно низком для региона уровне в 0,75%. Хотя, казалось бы, нынешняя ситуация требует более активного вмешательства регулятора, да и в развитых странах, например в США, ставки гораздо ниже (0-0,25%). Но Драги не стал торопить события, хотя и признал, что вопрос о возможном снижении ставки активно обсуждался. Думается, что уже в первой половине 2013 года ставка будет снижена до нового рекордно низкого уровня в 0,5% с целью усиления деловой активности и для привлечения большего количества инвестиций в евро зону.

Таким образом, глава ведомства Марио Драги не делает пока резких движений, хотя и откровенно признает наличие серьезных проблем. Драги заявил, что в 2013 году слабость экономики еврозоны будет нарастать, а сохраняющаяся неопределенность, вследствие продолжающегося кризиса, будет по-прежнему оказывать давление на деловую активность региона.

Во второй половине 2013 года, по мнению Драги, экономика должна начать постепенно восстанавливаться, и произойдёт это в ответ на улучшение мирового спроса. Глава ЕЦБ отметил, что проводимая его ведомством денежная политика, а также повышение доверия финансовых рынков, работают на поддержку экономики еврозоны. Но ситуация довольно сложная, поэтому очень быстрых и кардинальных изменений в лучшую сторону ждать не стоит.

Теперь по новому и ещё более ухудшенному, прогнозу ЕЦБ. В этом году ВВП стран еврозоны сократится на 0,5%. На 2013 год диапазон более широкий: от падения на 0,9% до роста на 0,3%. А вот в 2014 году начнется рост и он может колебаться, в зависимости от ситуации, в диапазоне 0,2% — 2,2% ВВП.

По крайней мере, в ближайшие два года экономику зоны евро ждет кризис. Подтверждением этому является рецессия (то есть спад в течение полугода), которая снова зафиксирована в регионе в 3-м квартале. В четверг именно это подтвердила служба “Евростат”. На внешнем рынке спрос на европейские товары низок и продолжает падать, внутреннему потреблению мешает режим жёсткой экономии, который охватывает все больше европейских стран и заставляет население региона неоднократно задуматься, прежде чем приобрести новый автомобиль, например. Пока сохраняется широко пропагандируемый Германией план сокращения расходов и повышения налогов, спрос так и будет оставаться очень слабым.

Кстати, о самой Германии. Вслед за снижением экономического прогноза для еврозоны от ЕЦБ, прогноз для своей немецкой экономики понизил и Бундесбанк. Дело в том, что Германии все труднее оставаться в стороне от проблем всех остальных стран Европы и как уже неоднократно отмечалось, кризис добрался и до ведущей европейской экономики. Именно это стало причиной того, что Бундесбанк Германии резко снизил прогноз экономического роста страны на 2012-2013 годы, почти сразу после аналогичного решения ЕЦБ.

Бундесбанк ожидает в последнем квартале этого и первом квартале 2013 года сокращения ВВП Германии. Впрочем, по итогам всего уходящего 2012 года по прогнозам ведомства Йенса Вайдманна экономика увеличится на 0,7%,хотя ранее Бундесбанк ждал роста на 1%. Прогноз на 2013 снижен вчетверо (!)- с 1,6% до 0,4%. Рост в крупнейшей экономики Европы по мнению немецкого регулятора возобновится только в 2014 году.

Зависимая от экспорта немецкая экономика попала в тупиковую ситуацию и оказалась зажатой в тисках. Напомню, что с одной стороны 40% немецких товаров уходят в страны зоны евро, где спрос из-за кризиса очень низкий и продолжает падать. С другой стороны внешние рынки, где одним из главных потребителей германского экспорта считается Китай, потери компенсировать не могут, там деловая активность также имеет склонность к замедлению. Что касается внутреннего рынка Германии, то и там дела обстоят не лучшим образом и по итогам ноября розничные продажи обвалились на 2,8%!

В Испании ситуация продолжает оставаться крайне сложной и в первую очередь это касается рынка труда. Так, по последним данным количество безработных в этой стране приблизилось к 5 миллионам человек (!) и многие уезжает из страны в поисках лучшей жизни в ту же Германию, например.

Как известно, Испания обратилась за помощью в размере 40 миллиардов евро для своей банковской системы и вроде как испанцам обещали помочь, но пока эти средства пройдут всевозможные бюрократические препоны и дойдут до реального банковского сектора страны, сумма для рекапитализации испанских банков может возрасти и 40 миллиардов уже окажется недостаточно.

А в Италии, похоже, начинают происходить события, о которых говорилось ещё несколько месяцев назад. Судя по всему, у итальянцев вдобавок к экономическому, начинается ещё и политический кризис. Уже прозвучали намерения нынешнего премьера Монти уйти в отставку, и сделать это он планирует в начале 2013 года.

Правительство технократов во главе Марио Монти исчерпало себя, именно об этом заявил Сильвио Берлускони, который вновь готов выдвинуть свою кандидатуру от партии “Народ свободы” на пост премьер- министра Италии. Надо отметить, что рейтинг популярности Марио Монти за прошедшую неделю снизился на три пункта и находится на самой низкой отметке за год его пребывания у власти! Однако, от возможного возвращения во власть Сильвио Берлускони итальянцы пока тоже не в восторге.

Так что вот такие, по большей части неутешительные, дела происходят в Старом Свете, а именно в Европе. Будем следить за дальнейшим развитием ситуации, но что-то подсказывает, что 2013 год принесёт ещё немало сюрпризов и, скорее всего, не совсем приятных.

Обзор подготовил Сергеев Владимир Николаевич, аналитик валютного рынка Forex, практикующий трейдер.

на Главную страницу

Метки текущей записи:

 
 

Еще из этой рубрики:

Внимание! все отзывы проходят модерацию.

1. К размещению комментариев допускаются аккаунты из соц. сети
с реальным именем и e-mail

2. Анонимность и (или) использование недостоверных данных не допускается.

3. Ругань, оскорбления, нецензурные выражения строго запрещены!!!
Приветствуется: уважительное отношение друг к другу и юмор.

Модератор оставляет за собой право удалять комментарии, которые не относятся
к обсуждению темы и банить злостных нарушителей данных правил.

 

Последние Твитты

  • Обзор глобальных рынков от Fort Financial Services (американская сессия) 8 декабря 2016 г https://t.co/ka56NYIrG1
  • Обзор глобальных рынков от Fort Financial Services (европейская сессия) 8 декабря 2016 г https://t.co/MCZEHOlRjL

Архивы

Партнеры сайта

Читать нас

Дополнительная информация

Обратная связь

e-mail      admin@system-fx.ru